लंबी अवधि में सफलता के लिए कैसे चुने स्टॉक

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जब स्टॉक मार्केट की बात आती है तो कई निवेशक भ्रमित हो जाते हैं, उन्हें यह समझने में मुश्किल होती है कि कौन से स्टॉक लंबी अवधि के लिए अच्छे हैं और कौन से नहीं।

लंबी अवधि के लिए निवेश करते समय न केवल आपको कुछ निश्चित संकेतों को देखना होता है, बल्कि आपको अपने लंबी अवधि के लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित करना, अनुशासित होना और अपने निवेश के उद्देश्यों को समझना होता है। इस लेख में, हम आपको लंबी अवधि के लिए खरीदे जाने वाले स्टॉक की पहचान और उनके चयन संबंधी जरूरतों के बारे में बताएंगे।

फंडामेंटल्स पर करें फोकस : यहां कई फंडामेंटल फैक्टर मौजूद हैं जिनके विश्लेषण और निरीक्षण से यह सुनिश्चित किया जा सकता है कि कौन से स्टॉक लंबी अवधि के लिए खरीदना बेहतर हैं और कौन से नहीं।

यह फैक्टर आपको बताते हैं कि क्या कंपनी आर्थिक रूप से स्वस्थ है और क्या खरीदा गया स्टॉक अपने वास्तविक मूल्य से नीचे स्तर पर है, इस प्रकार यह अच्छी खरीद है। नीचे कुछ रणनीतियों के बारे में बताया जा रहा है जिनका उपयोग आप स्टॉक का मूल्य जानने में कर सकते हैं।

डिविडेंड पर विचार : एक कंपनी द्वारा डिविडेंड का भुगतान और उसमें वृद्धि की क्षमता से पता चलता है कि वह कंपनी आय बढ़ाने की इच्छुक है और वह डिविडेंड के भुगतान के लिए वित्तीय रूप से काफी स्थिर है- डिविडेंड वर्तमान या रिटेंड आय से प्राप्त होता है।

इसके लिए आपको कितने साल पीछे जाना चाहिए, इस सवाल पर आपको कई विभिन्न राय मिल जाएगी- कुछ लोग पांच साल कहते हैं तो कुछ 20 साल कहते हैं- लेकिन इस श्रेणी में कहीं भी आप डिविडेंड पर विचार कर पाएंगे।

पी/ई अनुपात की जांच : प्राइस-अर्निंग अनुपात (पी/ई अनुपात) का प्रयोग एक शेयर के सही मूल्यांकन निर्धारित करने के लिए किया जाता है। इसकी गणना कंपनी के प्रति शेयर आय से कंपनी के शेयर की वर्तमान कीमत को विभाजित कर की जाती है।

उच्च पी/ई अनुपात का मतलब होगा कि कुछ निवेशक उनकी आय के लिए भुगतान कर रहे हैं। हालांकि, एक उच्च पी/ई अनुपात इस बात का संकेत भी है कि शेयर ओवर प्राइस्ड है और यह पुलबैक का कारण हो सकता है।

निम्न पी/ई अनुपात का संकेत हो सकता है कि शेयर का मूल्य आकर्षक है और बाजार शेयर को उसके वास्तविक मूल्य से नीचे धकेल रहा है। यह निर्धारित करने के लिए कि क्या एक कंपनी अपनी इंडस्ट्री या मार्केट से कितनी सफल है का प्रायोगिक तरीका है कि उसके पी/ई अनुपात की तुलना संपूर्ण इंडस्ट्री या बाजार से करें।

उदाहरण के लिए, यदि एक कंपनी का पी/ई अनुपात नौ है, जबकि उसकी इंडस्ट्री का पी/ई अनुपात 14 है, तो इससे संकेत मिलता है कि संपूर्ण इंडस्ट्री की तुलना में उक्त शेयर का मूल्याकंन बेहतर है।

अस्थिर आय पर नजर : अर्थव्यवस्था एक चक्र के रूप में चलती है। कभी-कभी अर्थव्यवस्था मजबूत होती है और आय में बढ़ोतरी होती है। कभी अर्थव्यवस्था धीमी होती है और आय गिर जाती है। क्या एक शेयर लंबी अवधि के लिए खरीदने के लिए बेहतर है यह जानने का एक रास्ता है कि उसकी पूर्व आय और भविष्य की आय अनुमानों का मूल्याकंन करें।

यदि कई सालों की अवधि में एक कंपनी की आय में लगातार वृद्धि का इतिहास दिखाई देता है तो यह लंबी अवधि के लिए अच्छी खरीद हो सकती है। इसके अलावा यह भी देखें कि क्या कंपनी के आय अनुमान आगे जा रहे हैं।

यदि वे मजबूत रहने का अनुमान कर रहे हैं, यह संकेत है कि कंपनी लंबी खरीद के लिए बेहतर हो सकती है। वैकल्पिक रूप से यदि कंपनी भविष्य आय मार्ग को काट रही है, तो इसका संकेत हो सकता है कि उसकी आय कमजोर है और आप इससे दूर ही रहें।

मूल्यांकन जाल से बचें : आप यह कैसे जानेंगे कि यदि एक स्टॉक लंबी अवधि की खरीद के लिए बेहतर है और वह मूल्यांकन जाल नहीं है? इस सवाल का जवाब है, आपको यहां कुछ सामान्य सिद्धांतों जैसे कंपनी की ऋण अनुपात और वर्तमान अनुपात को लागू करने की जरूरत है।

ऋण दो तरह से काम कर सकता है : आर्थिक अनिश्चितता या बढ़ती ब्याज दरों के दौरान उच्च ऋण वाली कंपनियां वित्तीय समस्याओं से घिर सकती हैं। अच्छे आर्थिक समय में, ऋण वित्तपोषित कंपनी कम कीमत पर वित्तीय विकास के जरिए अपने मुनाफे को बढ़ा सकती है।

ऋण अनुपात गणना से संपत्ति के मूल्य का पता चलता है जो ऋण से वित्त पोषित की गई है। इसकी गणना कंपनी की कुल देनदारियों को इसकी कुल संपत्ति से विभाजित कर किया जाता है। आमतौर पर, इसकी अधिक संभावना है कि उच्च ऋण कंपनी का वेल्यूशन जाल हो सकता है।

यहां कंपनी की अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने की क्षमता जांचने के लिए एक अन्य उपकरण का भी इस्तेमाल किया जा सकता है : वह है वर्तमान अनुपात। इसकी गणना के लिए आप कंपनी की वर्तमान संपत्ति को इसकी वर्तमान देनदारियों से विभाजित करें। उच्च नंबर कंपनी की अधिक तरलता को दर्शाता है।

उदाहरण के लिए एक कंपनी का वर्तमान अनुपात चार है तो इसका मतलब है कि उक्त कंपनी के पास अपने दायित्वों से चार गुना अधिक तरलता है। ऋण अनुपात और वर्तमान अनुपात, इन दो अनुपातों के उपयोग से आप यह अच्छे से पता कर सकते हैं कि क्या वर्तमान मूल्य पर स्टॉक की वेल्यू अच्छी है।

आर्थिक संकेतक : यहां दो तरीके हैं जिससे आप आर्थिक संकेतकों का उपयोग कर यह समझ सकते हैं कि बाजार के साथ क्या हो रहा है। आर्थिक स्थिति को समझना- प्रमुख शेयर बाजार औसतन दूरंदेशी आर्थिक संकेतकों पर विचार करते हैं। उदाहरण के लिए, डाउ जोंस इं‍डस्ट्रियल औसत का लगातार कमजोर होना इस बात का संकेत हो सकता है कि अर्थव्यवस्था बिगडऩी शुरू हो गई है और आय गिरना।

यही बात तब भी लागू होती है जब प्रमुख बाजार औसत लगातार बढऩा शुरू होता है लेकिन आर्थिक संख्या दिखा रही है कि अर्थव्यवस्था अभी भी कमजोर है। सामान्य नियम है कि, शेयर की कीमतों में उतार-चढ़ाव वास्तविक अर्थव्यवस्था को छ: से बारह माह की सीमा में नेतृत्व करता है। इसका सबसे अच्छा उदाहरण है यूएस शेयर बाजार का 1929 में गिरावट, जो अंतत: महान डिप्रेशन का नेतृत्व करता है।

आर्थिक बिग पिक्चर को समझना : लंबी अवधि की खरीद कैसे अर्थव्यवस्था से संबंधित है इसे जानने का सबसे अच्छा रास्ता है कि आप समाचार सुर्खियों का उपयोग आर्थिक संकेतक के रूप में करें। असल में आप समाचारों के माध्यम से यह पहले ही समझ सकते हैं कि बाजार में बेचना है और कब खरीदना।

इसका सबसे अच्छा उदाहरण 1974 है, जब न्यूजवीक ने अपने कवर पर भालू को वाल स्ट्रीट के खंभों को हिलाते हुए दिखाया था। पीछे मुडक़र देखें, तो यह स्पष्ट संकेत था कि बाजार अपने तली पर था और शेयर अपेक्षाकृत सस्ते थे।

अंतिम पंक्तियां : लंबी अवधि के निवेश के लिए धैर्य और अनुशासन सबसे जरूरी है। आप अच्छा लंबी अवधि निवेश तब कर सकते हैं जब कंपनी या बाजार अच्छा प्रदर्शन न कर रहे हों। बुनियादी उपकरण और आर्थिक संकेतकों का उपयोग कर आप छिपे हीरे खोज सकते हैं और वेल्यूशन जाल से बच सकते हैं।

मोल तोल.इन

सौजन्य से : मोलतोल.इन